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BMW-Aktie: Senkung der Gewinnprognose aufgrund des Preisdrucks
18.07.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Alexander Neuberger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von BMW (ISIN DE0005190003 / WKN 519000) mit "outperform" ein.
Der deutliche Abschwung in Südeuropa und die Absatzstagnation in Mittel- und Nordeuropa hätten im zweiten Quartal den Preisdruck anscheinend selbst für BMW erhöht. Personaleinstellungen sowie ein neuer Tarifvertrag seien zusätzliche Belastungen, welche die enorme EBIT-Marge von 13% auf ein nachhaltigeres Niveau von 10,5% bis 11,0% zurückbringen dürften. Man gehe davon aus, dass BMW zur Vermeidung eines Inventaraufbaus die Produktionspläne für das dritte Quartal senken werde.
Wenn man nicht von einer anstehenden globalen Krise ausgehe, sei die Schwäche in Südeuropa kein großes Problem für BMW. Die wichtigen Wachstumsmärkte seien ohnehin nicht in Europa. Der Preisdruck veranlasse die Cheuvreux-Analysten allerdings zur Senkung der EPS-Prognose für 2012 und 2013 um 13% auf 7,52 EUR und um 5% auf 8,32 EUR. Auf dieser Basis ergebe sich für die BMW-Aktie ein KGV von 7,7 bzw. 6,9. Das Kursziel der BMW-Aktie werde auf Sicht von sechs Monaten von 84,00 EUR auf 80,00 EUR reduziert.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Cheuvreux für die Aktie von BMW "outperform". (Analyse vom 17.07.2012) (18.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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